Lợi tức trái phiếu đô thị hiện đang hấp dẫn – đây là cách để xác định xem chúng có phù hợp với bạn không

Lewis Altfest, đồng sáng lập của Altfest Personal Wealth Management, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng khách hàng “chỉ bắt đầu quan tâm trở lại đến trái phiếu”. Ông chỉ ra trái phiếu đô thị là đặc biệt hấp dẫn.

Có nhiều cách khác nhau để đầu tư vào trái phiếu. Nếu bạn đang tìm kiếm sự biến động giá thấp hơn trong một thị trường không chắc chắn, đây là một số những cách dễ dàng để tận dụng lợi thế của một thiết lập thuận lợi trong trái phiếu ngắn hạn.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tập trung vào mục tiêu thu nhập, cụ thể là với trái phiếu đô thị dài hạn.

Trái phiếu đô thị được phát hành bởi các tiểu bang, thành phố hoặc các thành phố trực thuộc trung ương khác, chẳng hạn như các quận huyện. Nhiều người được miễn thuế thu nhập liên bang và nếu muni được phát hành trong tiểu bang của bạn, nó cũng có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương.

Công ty của Altfest có trụ sở tại New York và quản lý khoảng 1,5 tỷ đô la cho các khách hàng tư nhân. Ông chia sẻ chiến lược trái phiếu đô thị được thiết kế để đưa ra sự kết hợp tốt nhất giữa rủi ro và phần thưởng trong môi trường hiện tại, đặc biệt là cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập trong khung thuế cao hơn có thể cam kết trong nhiều năm.

Danh sách trái phiếu đô thị để bạn xem xét

Đầu tiên, hãy xem xét bốn ví dụ về trái phiếu đô thị do Altfest cung cấp, với dữ liệu tính đến ngày 26 tháng 10. Hãy nhớ rằng đây chỉ là những ví dụ, không phải là khuyến nghị đầu tư. Để có lời khuyên cụ thể cho nhu cầu của bạn, bạn có thể muốn nói chuyện với một cố vấn đầu tư, nhà hoạch định tài chính hoặc nhà môi giới.

Cả bốn chiếc munis này đều được xếp hạng AA hoặc AA + theo Standard and Poor’s. Đây là những xếp hạng cấp độ đầu tư vững chắc. BBB- là mức xếp hạng đầu tư thấp nhất từ ​​S&P. Lòng trung thực phá vỡ hệ thống phân cấp xếp hạng của các cơ quan tín dụng.

Bạn có thể tự mình tra cứu trái phiếu địa phương tại Tiếp cận thị trường thành phố điện tử (EMMA) trang web bằng cách nhập số CUSIP. Bạn cũng có thể tìm kiếm trái phiếu tại trang web EMMA theo chính quyền tiểu bang, thành phố hoặc thành phố trực thuộc trung ương khác. Nếu bạn tự mình làm như vậy, hãy nhớ tìm hiểu xem có bất kỳ muni nào mà bạn quan tâm có được miễn thuế thu nhập liên bang và thuế thu nhập liên bang và thành phố của bạn hay không, nếu có. Bạn có thể làm điều đó bằng cách nhấp vào các tài liệu được liệt kê trong “Liên kết nhanh tiết lộ” trên trang EMMA.

Định nghĩa:

• Ngày đáo hạn và ngày gọi – Các trái phiếu này có thời gian đáo hạn dài. Họ cũng có tính năng ngày cuộc gọi sẽ kéo dài từ bốn đến tám năm. Người phát hành trái phiếu có thể gọi trái phiếu (mua lại theo mệnh giá) vào hoặc sau ngày gọi vốn. Altfest hy vọng tất cả bốn trong số này sẽ được gọi vào hoặc sau ngày gọi của họ.

• Giá bán – Đây là giá trái phiếu so với mệnh giá của nó. Nếu một trái phiếu đang giao dịch theo mệnh giá của nó, chúng tôi nói rằng nó đang giao dịch ở mức 100, hoặc mệnh giá. Nếu nó đang giao dịch ở mức cao hơn hoặc thấp hơn 1% so với giá trị thị trường, chúng tôi cho rằng nó đang giao dịch ở mức 101 hoặc 99.

• Phiếu mua hàng – Cái này không được bày trên bàn để tiết kiệm diện tích. Đó là lãi suất mà công ty phát hành trái phiếu trả dựa trên mệnh giá của trái phiếu.

• YTM – Đây là lợi tức của trái phiếu đến ngày đáo hạn, là con số hàng năm tính theo giá thị trường hiện tại của nó, phiếu giảm giá và lãi hoặc lỗ vốn mà nhà đầu tư sẽ nhận được nếu họ nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, do phí bảo hiểm hoặc chiết khấu giá mà họ sẽ phải trả.

• YTC – Đây là lợi tức của trái phiếu để gọi, tương tự như lợi tức đến ngày đáo hạn, ngoại trừ việc nó kết hợp ngày gọi chứ không phải ngày đáo hạn.

Với bốn trái phiếu được giao dịch ở mức giá cao và xem xét thời gian đáo hạn dài, tốt nhất là các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định dựa trên lợi suất sẽ gọi, thấp hơn lợi suất đến ngày đáo hạn.

Khi thảo luận về định giá đặc biệt cho những trái phiếu này, Altfest đã đưa ra những điểm thú vị: “Trái phiếu cao cấp ít biến động hơn vì chúng cung cấp một phần lớn hơn tổng lợi nhuận từ các khoản thanh toán lãi suất trái phiếu và ít hơn từ giá mua lại.”

Với khoảng thời gian gọi vốn ngắn (liên quan đến ngày đáo hạn), các nhà đầu tư “nên thu được tổng lợi nhuận cao hơn thị trường,” Altfest nói. Ông nói thêm: “Nếu họ không được gọi hoặc có khoảng thời gian lớn hơn trước khi được gọi, nhà đầu tư nhận được lợi nhuận tương đương trước thuế lớn hơn 4% hoặc hơn 7%.”

Và lợi tức tương đương chịu thuế có thể cao hơn nhiều, sau đó là 7% nếu bạn đang ở trong khung thuế đủ cao, như giải thích tiếp theo.

Điểm mấu chốt: lợi tức tương đương chịu thuế

Bốn ví dụ trên hữu ích nhất cho các nhà đầu tư sống ở bang New York và Thành phố New York, nhưng họ được miễn thuế liên bang bất kể bạn sống ở bang nào.

Bộ đầu tiên: Cặp vợ chồng đã kết hôn kiếm được từ $ 178.150 đến $ 340.100 vào năm 2023

Chỉ bắt đầu với liên bang, đây là cách tính lợi tức tương đương chịu thuế: Chia lợi tức cho 1, trừ đi mức thuế thu nhập đã chia cao nhất của bạn. Nhấp chuột nơi đây đối với danh sách thuế suất tăng dần của Sở Thuế vụ cho năm 2023 – khung thu nhập đã được nâng lên để phản ánh tỷ lệ lạm phát cao.

Đối với bộ ví dụ đầu tiên của chúng tôi, chúng tôi kết hợp mức thuế thu nhập liên bang đã tốt nghiệp là 24% cho một cặp vợ chồng có thu nhập từ 190.750 đô la đến 364.200 đô la trong năm 2023.

Đối với tiểu bang New York (NYS), nếu bạn đã kết hôn và sống ở Thành phố New York (NYC), với thu nhập kết hợp từ $ 178.150 đến $ 340.100, thì mức thuế tốt nghiệp cao nhất của tiểu bang của bạn là 6,33%, cộng thêm 3,876% nữa đối với thuế thu nhập thành phố, theo đến NerdWallet. Đó là mức thuế kết hợp giữa tiểu bang và thành phố là 10,206%.

Vì vậy, đây là một tập hợp các lợi tức tương đương chịu thuế cho bốn trái phiếu đô thị được liệt kê ở trên:

Bộ thứ hai: Cặp vợ chồng đã kết hôn kiếm được từ 364.200 đô la đến 462.500 đô la vào năm 2023

Di chuyển lên một khung thuế, mức thuế thu nhập liên bang cao nhất dành cho một cặp vợ chồng có thu nhập từ 364.200 đến 462.500 đô la vào năm 2023 là 32%. Nếu họ sống ở NYS, khung thuế cao nhất trong phạm vi thu nhập này là 6,85% và chúng tôi giữ ở mức 3,876% cho NYC:

Trong bộ ví dụ thứ hai này, lợi suất để kêu gọi cư dân NYS đều trên 7%. Đối với NYC, tất cả đều vượt quá 7,5%, với hai mức cao hơn 8%.

Và 32% không phải là khung thuế thu nhập liên bang cao nhất. Đó là 37%. Bạn nên điều hành lợi tức tương đương chịu thuế của riêng bạn dựa trên kịch bản thu nhập của riêng bạn hoặc yêu cầu cố vấn tài chính, nhà hoạch định tài chính hoặc nhà môi giới của bạn để được hỗ trợ.

Trái phiếu thành phố có thể phù hợp với bạn bất kể bạn sống ở tiểu bang nào

Nếu bạn sống ở một tiểu bang không có thuế thu nhập, thì việc tính toán lợi tức tương đương thuế của bạn rất đơn giản, vì bạn chỉ cần tính vào mức thuế thu nhập liên bang đã tốt nghiệp cao nhất của mình.

Với lãi suất đã tăng quá nhiều trong năm nay do giá trái phiếu giảm, các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập hoặc những người đã nghĩ đến việc đa dạng hóa ngoài thị trường chứng khoán đang ở vị trí đúng thời điểm. Nó đáng để xem xét những gì ở ngoài đó. Nếu khung thuế thu nhập liên bang của bạn đủ cao, lợi tức của thành phố có thể đủ cao để hấp dẫn bất kể bạn sống ở tiểu bang nào.

Để biết thêm thông tin về trái phiếu địa phương, lợi tức, rủi ro tín dụng và cách chúng được các chính phủ sử dụng, “Lebenthal trên Munis”Của Jim Lebenthal, có thể là một cuốn sách hay để bạn đọc.

Thông tin chi tiết hơn cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập:

• Lợi tức cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi đã tăng vọt. Đây là cách chọn những cái tốt nhất cho danh mục đầu tư của bạn.

• Hãy tận dụng lợi thế của điểm hấp dẫn này trên thị trường trái phiếu ngay bây giờ để củng cố danh mục đầu tư của bạn