Trong một năm lạm phát tràn lan—chưa từng thấy kể từ đầu những năm 1980—Costco (GIÁ CẢ) là cái ôm ấm áp dành cho hàng triệu thành viên trung thành bằng cách giữ giá cho mọi thứ từ thực phẩm đến xăng dầu ở mức thấp nhất có thể, ngay khi các đối thủ đang ráo riết tăng giá.
Nó cũng gửi đến những người hâm mộ ở Phố Wall một cái ôm ấm áp, tạo ra những kết quả xuất sắc từ việc doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng tăng đáng kể so với giá cổ phiếu của nó, vốn có mức tốt nhất trong S&P 500 (^GSPC) mục lục. Chưa kể doanh thu của nó là 222,7 tỷ đô la trong năm tài chính kết thúc vào tháng 10, tăng 16%.
Vì điều đó và hơn thế nữa—bao gồm cả việc Costco tiếp tục giữ vị thế là một trong những nhà tuyển dụng tốt nhất của quốc gia—chúng tôi đã vinh danh nhà kho có trụ sở tại Issaquah, Washington là Công ty của Năm 2022 của chúng tôi.
Nếu có một công ty có thể nói rằng việc tăng giá không phải là điều tiêu cực, thì đó chính là Costco. Các Đại lạm phát năm 2022 đã đặt 842 cửa hàng trên toàn thế giới của Costco ngay dưới ánh đèn sân khấu, mang đến một cơ hội khác cho nhà bán lẻ 39 tuổi này để giới thiệu với các nhà đầu tư và các thành viên, những ưu điểm dẫn đầu về giá thấp của mình.
Xem xét Cephas Sund từ Los Angeles, California. Chủ thẻ Costco, người yêu thích các sản phẩm hữu cơ, cho biết anh đã mua sắm tại các cửa hàng tạp hóa thông thường trước năm 2022, nhưng giá cả tăng vọt đã khiến nhiều chuyến du ngoạn đó phải dừng lại. Sund nói: “Khi sản phẩm hữu cơ tại các cửa hàng tạp hóa gần gấp đôi giá tại Costco, bạn (có thể) thấy khoản tiết kiệm nhanh chóng tăng lên ở đâu.
Sund và những khách hàng khác mà chúng tôi trò chuyện đã nói khá giống nhau: Costco là một nhà bán lẻ đáng tin cậy đã hỗ trợ họ trong suốt một năm kinh tế đầy thách thức. (Điều đó nên cho bạn biết điều gì đó.)
Làm sao? Khi giá của các mặt hàng như kem đánh răng và trứng tăng vọt, Costco trong hầu hết các trường hợp là người cuối cùng tăng giá tại các cửa hàng rộng 146.000 foot vuông của mình, nhà phân tích bán lẻ của Jefferies giải thích Corey Tarlowe. Tarlowe giải thích: “Công ty rất nghiêm ngặt về giá cả và tôi nghĩ điều đó thể hiện rõ qua cam kết kiên định của họ đối với combo xúc xích và nước ngọt 1,5 đô la, giá gas cạnh tranh và gà quay 4,99 đô la”.
Trường hợp điển hình: Khi giá xăng tăng vọt lên hơn $5,00 một gallon vào mùa hè, Costco đã chứng kiến hàng trăm trạm xăng ở Mỹ của mình trải dài trên đường cao tốc. Tại sao? Công ty vẫn trung thực với DNA của mình là một nhà bán buôn và giữ giá xăng ở mức thấp nhất trong thị trấn. Tarlowe cho biết giá xăng của Costco thường rẻ hơn từ $0,25-$1,00 một gallon so với đối thủ cạnh tranh gần nhất. (GasBuddy, một ứng dụng trạm nhiên liệu, cho biết Costco là cây xăng rẻ nhất toàn quốc trong năm thứ năm liên tiếp. )
Costco cũng giữ đường dây theo những cách khác.
Khi Câu lạc bộ Sam’s thuộc sở hữu của Walmart tăng giá thành viên lên từ 5 đến 10 đô la vào tháng 9, Costco đã đứng vững. Các nhà điều hành cho biết đây không phải là thời điểm thích hợp để đánh thuế người tiêu dùng đối phó với lạm phát tăng vọt. (Sam’s đã cắt giảm 12 xu cho combo xúc xích/đồ uống của Costco. Bạn không thể giành được tất cả.)
Giám đốc điều hành lâu năm Craig Jelinek nói với Yahoo Finance trong một cuộc phỏng vấn độc quyền bên trong một câu lạc bộ mới khai trương ở Lake Stevens, Washington, tất cả những cái ôm nồng nhiệt đó của khách hàng chỉ là Costco vẫn là Costco.
“Tôi nghĩ trước hết, chúng tôi đã rất may mắn. Chúng tôi có những nhân viên tuyệt vời và mọi công ty chỉ tốt như những người xung quanh họ”, Jelinek, người đã gắn bó với công ty gần như ngay từ khi mới thành lập, cho biết. vào năm 1984 bởi Jeffrey Brotman và Jim Sinegal. “Chúng tôi đã kiên trì và chúng tôi rất hài lòng rằng chúng tôi đã có thể nhận được hàng hóa và tiếp tục tạo ra giá trị cho các thành viên của mình, đồng thời phát triển cơ sở thành viên và thúc đẩy doanh số bán hàng.”
Đây không phải là điều ngạc nhiên đối với những người theo dõi lâu năm của nhà bán lẻ ở Phố Wall.
Goldman Sachs’ Kate McShanechẳng hạn, đã bao phủ Costco trong nhiều năm. Bà giải thích rằng sự tập trung của công ty vào giá thấp và hoạt động vận hành xuất sắc đã khắc sâu vào cấu trúc của nhà bán lẻ và đã phục vụ tốt cho công ty trong nhiều năm, bất kể thời điểm thuận lợi cũng như khó khăn. Tư duy “hoàn thành công việc” bắt nguồn từ những người đồng sáng lập công ty Jim Sinegal và Jeffrey Brotman, những người đã tạo ra một bầu không khí không rườm rà đặt thành viên làm trung tâm.
McShane nói: “Họ chắc chắn là một trong những nhà bán lẻ tốt nhất, hoạt động tốt nhất. “Chúng tôi không nhất thiết phải ngạc nhiên khi Costco đã giành được thị phần do một số động lực kinh tế vĩ mô.”
Các chuyên gia như McShane tin rằng Costco đã giành được thị phần đáng chú ý trong lĩnh vực thực phẩm trong suốt đại dịch, chủ yếu nhờ bán các sản phẩm nhãn hiệu riêng chất lượng cao dưới thương hiệu Kirkland Signature nổi tiếng của mình.
Dưới đây là một số điểm nổi bật xứng đáng (và làm hài lòng Phố Wall) trong năm qua:
Doanh số bán hàng cùng cửa hàng của Costco đã vượt xa các đối thủ truyền thống
Doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng của Costco tại Hoa Kỳ trong chín tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 10 đã tăng 10%. Để so sánh, doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng trong quý thứ ba của Walmart (WMT) Hoa Kỳ và Mục tiêu (TGT) tăng chậm hơn nhiều lần lượt là 8,2% và 2,7%. Xếp chồng lên nhau so với các đối thủ kho chơi thuần túy của mình, xu hướng tăng trưởng doanh số bán hàng gần đây của Costco phù hợp hơn. Câu lạc bộ kho bãi Bờ Đông đối thủ BJ’s Wholesale (BJ) chứng kiến doanh số bán hàng cùng cửa hàng trong quý thứ ba tăng 9,7%. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng tại Sam’s Club của Walmart, tăng 10% trong quý thứ ba. Nhưng xét đến việc Costco lớn hơn nhiều so với những công ty như Sam’s, có doanh thu khoảng 59 tỷ đô la, thì những con số bán hàng cùng cửa hàng đó rất ấn tượng.
Costco đã có một năm bùng nổ trong các chỉ số hoạt động chính của mình
Đối với năm tài chính kết thúc vào ngày 28 tháng 8, Costco đã công bố mức tăng tổng doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng là 14,4%; tỷ lệ gia hạn 93% cho các thành viên Hoa Kỳ; việc bổ sung 7,3 triệu thành viên; và tỷ suất lợi nhuận ròng tăng nhẹ (một chiến thắng trong môi trường siêu lạm phát). Trong khi đó, tổng tiền mặt đạt 11,1 tỷ đô la, chiếm 34% tài sản hiện tại.
Bất chấp kết quả tài chính vững chắc trong 12 tháng, cổ phiếu này đã giảm 13% trong năm nay, tính đến ngày 2 tháng 12, nhưng con số đó vẫn cao hơn S&P 500 vài điểm phần trăm. Không tệ trong một năm mà thị trường gấu thống trị.
“Chúng tôi thực sự là đề xuất có giá trị cực cao”, Giám đốc tài chính hơn 30 năm của Costco, Richard Galanti nói với Yahoo Finance về thành công tài chính của chuỗi nhà kho trong một năm lạm phát chóng mặt.
Nhưng giống như bất kỳ nhà bán lẻ nào khác, luôn có những bất trắc rình rập.
Các nhà phân tích cho rằng bội số giá trên thu nhập thường tương đối “đắt” của Costco — phản ánh tình hình tài chính ổn định và mạnh mẽ trong nhiều năm — đòi hỏi công ty phải hoạt động hoàn hảo ở mọi thời điểm.
“Việc định giá trên Costco, tôi có thể nói với bạn, sẽ khiến một số người cảm thấy lo lắng vì họ có mức phí bảo hiểm quá cao so với thị trường. Họ có mức phí bảo hiểm quá lớn đối với Walmart và các nhà bán lẻ hộp lớn khác mà một số người không McShane của Goldman nói.
Costco đã không có một tháng 11 hoàn hảo, khi tăng trưởng doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng giảm so với tháng 10, công ty đã báo cáo vào ngày 30 tháng 11. Các nhà đầu tư đã nhanh chóng trừng phạt cổ phiếu teflon thường xuyên với quan điểm rằng vào năm 2023, doanh số bán hàng sẽ tiếp tục giảm sút.
Một ưu tiên khác cho năm 2023 là phí thành viên. Costco có thể tăng chúng sau nhiều năm nắm giữ dòng này, khiến Phố Wall thất vọng. Tất nhiên, điều đó sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận, nhưng cũng có thể làm mất đi một số khách hàng trung thành, vẫn đang lo lắng về lạm phát.
Lần tăng phí thành viên gần đây nhất của Costco bắt đầu vào ngày 1 tháng 6 năm 2017. Câu lạc bộ nhà kho đã tăng phí thành viên Sao Vàng (cấp độ thành viên Costco đầu tiên) từ 5 đô la lên 60 đô la và phí thành viên điều hành (cung cấp 2% phần thưởng khi mua hàng đủ điều kiện và các đặc quyền khác) tăng lên từ $10 đến $120.
“Tôi nghĩ bạn có thể sẽ nghe điều gì đó về điều này trong cuộc gọi (thu nhập) tiếp theo sau khoảng từ 6 đến 12 tháng, và có lẽ chúng ta sẽ nghe điều gì đó về nó ít nhất là sắp tới trong thu nhập tiếp theo gọi,” nhà phân tích của Jefferies cho biết Tarlowe. Ông ước tính rằng việc tăng phí thành viên có thể thúc đẩy tăng trưởng thu nhập của Costco theo tỷ lệ “tỷ lệ phần trăm giữa một chữ số”. Là một người đầu cơ giá lên của Costco, anh ấy không tin rằng việc tăng giá như vậy lại ảnh hưởng đến giá cổ phiếu vốn đã tương đối đắt đỏ của nhà bán lẻ này.
Giám đốc tài chính của Costco Galanti cho biết nhà bán lẻ chưa sẵn sàng tăng phí thành viên, nhưng đó sẽ là điều mà họ vạch ra rõ ràng cho Phố Wall khi nào và nếu thời điểm đến. Galanti cho biết thêm, tăng trưởng cũng sẽ được thúc đẩy bằng cách mở 20 đến 25 nhà kho mới mỗi năm và các động lực kinh doanh hiện có.
Trong khi đó, Jelinek đang chú ý cẩn thận đến chi tiêu của người tiêu dùng trong mùa lễ này trong bối cảnh kinh tế hỗn hợp. Jelinek cho biết ông hài lòng với các xu hướng kinh doanh để khởi động mùa mua sắm cuối năm, nhưng nhận thấy một số dấu hiệu cảnh báo về những điều không chắc chắn sẽ diễn ra vào năm 2023.
“Bạn biết đấy, một chút. Một chút,” Jelinek trả lời khi được hỏi liệu ông có thấy suy thoái kinh tế đang hình thành ở Mỹ hay không. “Việc kinh doanh đồ trang sức của chúng tôi đã chậm lại. Nếu bạn nhìn vào những chiếc tivi cao cấp, chúng đã chậm lại.” xuống. Tôi nghĩ ngay bây giờ mọi người rất, rất ý thức về giá trị. Họ luôn ý thức về giá trị, nhưng tôi nghĩ như vậy bây giờ hơn bao giờ hết.”
Tuy nhiên, điều mà Jelinek, 70 tuổi, có thể thấy đang hình thành, là một khoản nghỉ hưu xứng đáng vào một thời điểm nào đó trong vài năm tới. Vào tháng 2, Costco đã thăng chức cho Ron Vachris làm chủ tịch và COO. Anh ấy cũng tham gia cùng với Jelinek và Galanti trong ban giám đốc của Costco.
Vachris, 56 tuổi, có DNA thương nhân tương tự như những người sáng lập Jelinek và Costco. Anh ấy bắt đầu sự nghiệp bán lẻ của mình ở tuổi 16 tại Price Club, công ty đã sáp nhập với Costco vào năm 1993. Yahoo Finance đã trò chuyện ngắn gọn với Vachris bên trong buổi khai trương cửa hàng ở Washington – anh ấy ở dạng thương gia thực thụ, đi dọc các lối đi và trò chuyện với các thành viên.
Jelinek đã phát bất kỳ thông báo nghỉ hưu tiềm năng nào gần với áo vest.
“Hãy nói theo cách này. Anh ấy là [Ron] chủ tịch. Và chúng tôi sẽ để mọi việc diễn ra như vậy,” Jelinek nói khi được hỏi về việc kế nhiệm, đồng thời cho biết thêm rằng ông có kế hoạch trở thành CEO “trong một thời gian.”
Các thành viên và nhân viên trung thành của Costco chắc chắn sẽ ổn với dòng thời gian đó.
Thêm tin tức về Công ty tài chính của năm 2022 của Yahoo:
Brian Sozzimột cựu nhà phân tích Phố Wall, là một tổng biên tập và neo tại Yahoo Finance. Theo dõi Sozzi trên Twitter @BrianSozzi và hơn thế nữa LinkedIn.
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
Tải xuống ứng dụng Yahoo Finance cho Quả táo hoặc Android
Theo dõi Yahoo Finance trên Twitter, Facebook, Instagram, bảng lật, LinkedInvà YouTube
